欧洲基金和资产管理协会（EFAMA）感到遗憾的是，欧洲委员会已决定批准EIOPA的建议，即将初始咨询成本包括在基本PEPP的1％费用上限之内。

PEPP有潜力在为数百万欧洲储蓄者提供退休储蓄方面发挥重要作用，同时通过创建新的长期资本池来帮助欧洲货币联盟（CMU）的成功发展，以帮助欧洲经济发展。 。

投资管理行业热衷于制造可提供这些好处的PEPP。但是，确实存在这样的风险，即将初始建议成本包括在费用上限之内的决定将阻止潜在的提供商为PEPP开发一种经济可行的商业模式，从而危害其吸收。

提供《 PEPP条例》要求的建议类型（个性化建议，尤其考虑到个人应计的退休权益），如果费用包含在1％的费用上限（包括制造成本）中，则这些费用将无法收回。 ，管理，管理和分发产品。如果当前的政策意图保持不变，那么提供高质量，高价值养老金产品的竞争性泛欧市场极不可能出现。

鉴于建议的余地除个人建议外，没有其他任何事实，因此需要进行所有事实调查及相关费用，因此，避免PEPP失败的最有效方法是排除初始费用至少在第一次审核费用上限之前提供建议。

EFAMA坚信PEPP法规允许将一次性的初步建议排除在费用上限之外。 PEPP储蓄者将在基本PEPP或其他投资方案之间进行选择，但需了解“基本PEPP的费用不得超过每年累计资本的1％’。在做出选择之前，保护程序将收到所有相关信息和建议。这意味着可以将咨询过程与基本PEPP的成本分开，并且可以将其成本排除在费用上限之外。

遵循此方法将具有几个明显的好处：

• 它将在充分建议的基础上确保为欧洲储户提供PEPP。
• 它为PEPP，制造，分销和建议的各个方面提供了完全的成本透明性。
• 它通过将免除上限限制为建议的初始成本，并确认产品制造和分销成本已包含在上限中，从而解决了对基本PEPP成本效率的担忧。
• 推迟将建议包含在收费上限中，还将为新兴的技术型建议市场腾出时间来开发适用于PEPP的低成本，高质量，个性化建议产品。

Tanguy van de Werve：“虽然我们欢迎规定信息文档和风险缓解技术要求的监管技术标准，但我们担心，全包费用上限将使其不经济 提供PEPP的潜在提供商。” 

“如果PEPP在没有未来的情况下仍然是一个好主意，那么真正的失败者将是欧洲公民，尤其是那些未来退休收入不足的人，他们将无法从PEPP的产品选择中获得最初预期的收益，建议质量和物有所值。现在由理事会和欧洲议会来决定这种政策结果是否可取，并符合《规章》的目标。“， 他加了。 

EFAMA是欧洲投资管理行业的代言人，与法国和荷兰金融市场机构共同呼吁对欧洲的ESG数据，研究和评级进行监管。

欧洲资产管理公司对ESG投资的需求正在以两位数的速度增长，并且客户的偏好日益成熟^[1]

EFAMA监管政策顾问Giorgio Botta表示：“资产管理者希望通过扩大可持续产品的提供范围以及向投资者提供可信赖的可比信息来鼓励这种ESG投资趋势–也是为了响应欧盟颁布的打击绿色清洗和提高透明度的法规。为了实现这些目标，投资者需要扎实可靠的数据。鉴于缺乏公开可用的信息，资产经理严重依赖于来自ESG数据，研究和评级的第三方提供商的信息，这带来了高昂的成本和许多问题。”

• 市场集中度和成本：EFAMA成员发现，ESG信息市场越来越集中，部分原因是合并活动和ESG数据成本上升。 ESG数据成本的飙升特别不利于资源和议价能力较小的小型公司以及最终承担费用的最终投资者。
• 可比性和可靠性：第三方ESG数据和研究通常不一致，并且提供商之间的评级可能会有很大差异。这限制了所提供信息的可靠性，可比性和有用性，并使投资者面临洗绿钱的风险。
• 方法的透明度：第三方提供商用于收集和处理数据的方法缺乏透明度。更高的透明度将使资产管理者能够确定在其投资和产品开发策略的背景下可以安全地依赖所提供的信息。
• 潜在的利益冲突：第三方提供商提供广泛的产品和服务，再加上高度的市场集中度，引起了利益冲突问题。为了维护市场完整性，需要有旨在识别和管理潜在利益冲突的规则。
• 与评级公司对话：为了提高研究和评级的质量，并避免事实上不正确的分析和误导性或错误的结论，第三方提供商应加紧与评级公司的对话。这将有助于他们进行研究和评估，以更好地把握公司运营的环境。

正如EFAMA对欧盟委员会关于新的可持续金融战略的磋商的回应所表明的那样^[2]，对于改善ESG数据，研究和评级市场的功能非常重要。新的战略为解决该行业在方法透明性和利益冲突管理方面的担忧提供了绝佳的机会。因此，EFAMA建议欧洲委员会根据AFM和AMF最近的联合呼吁，为ESG数据，研究和评级提供者制定欧洲监管框架。

皇冠代理商投资管理（CAIM）宣布任命前摩根大通

资产管理和世界银行RAMP高管Roberts Grava担任首席执行官，推动CAIM向前发展 进入新的增长时代

罗伯茨·格拉瓦为CAIM带来了超过25年的全球机构资产管理经验，其中包括与中央银行，国家养老基金和主权财富基金合作管理其储备和国家财富的丰富专业知识。

Roberts在公共和私营部门机构中担任过多个高级职务，包括

摩根大通资产管理公司官方机构，机构解决方案和咨询，世界银行财政部定量策略，风险和分析主管，摩根大通资产管理公司董事总经理兼主管，摩根大通资产管理公司固定收益部，储备咨询和投资部业务经理世界银行的管理计划（RAMP）。他还曾作为中央银行行长拥有11年担任首席投资官，首席投资官的宝贵经验。

拉脱维亚中央银行拉脱维亚银行的储备管理和市场运作及执行委员会成员。

罗伯茨（Roberts）在为机构客户提供定制资产分配分析和咨询服务方面的丰富经验-专注于拥有全球多元资产，股票和固定收益投资组合的中央银行，主权财富基金和国家养老基金-将加强CAIM的客户服务，从而加强该公司为新兴经济体的客户提供独特的固定收益和多资产管理者的地位。特别是，他在拉脱维亚中央银行和世界银行的RAMP工作的经验使他对CAIM中央银行客户群的优先事项和关注有无与伦比的第一手资料。

皇冠代理商投资管理和Crown Agents Bank的集团首席执行官Albert Maasland表示：“我们很高兴欢迎Roberts担任CAIM执行团队的领导，我相信作为首席执行官，他将是一个无价之宝。资产到我们的资产

罗伯茨·格拉瓦

管理业务。作为一名经验丰富的投资专家，他在为全球机构客户提供服务方面拥有成功的往绩，他在投资组合构建，优化和管理以及更广泛地为公共部门机构解决问题方面的丰富经验将与我们对以下方面的承诺保持一致：增强我们在发展中国家的客户的能力。”

罗伯茨补充说：“由于其悠久的历史和对发展中经济体客户的坚定承诺，CAIM在资产管理领域是无与伦比的机构。我非常期待与团队紧密合作，以发挥我们的全部潜力，并继续加强我们的央行网络习惯的创新投资管理服务，投资组合解决方案，能力建设和咨询服务。”

关于皇冠代理商投资管理

皇冠代理商投资管理 （CAIM） 是总部位于伦敦的英国监管，机构，固定收益和多资产经理。 CAIM是中央银行的专业固定收益准备金经理，主要为发展中市场的机构客户提供多资产经理。除投资管理服务外，它还为中央银行和养老基金提供培训和能力建设。我们与姊妹公司紧密合作， 皇家特工银行（CAB），他提供广泛的金融服务，包括外汇，国际支付，现金管理，跨境养老金&工资和贸易融资。

我们最初由英国王室成立，我们的历史可以追溯到1749年，自1833年以来一直在伦敦基地提供金融服务。长期致力于卓越的承诺意味着我们拥有广泛的全球合作伙伴网络和专业知识以提供高效，可扩展的服务，以促进我们的重点市场与世界其他地区之间的投资，贸易和商业。

皇冠代理商投资管理 和 官方代理商银行 是国际开发公司Crown Agents Ltd的完全独立实体。尽管这些实体具有相同的名称和某些共同遗产，但是自2016年被Helios Investment Partners收购以来，不再有任何共享的所有权，管理或运营，也没有共享的资产或资产负债表。