通过 Christophe Lapaire， 瑞士证券交易所高级税务服务主管

这是一年的考验：首先是全球性大流行，现在，许多国家都面临经济衰退的真正可能性。对于投资者，私人银行和财富管理公司而言，这些动荡的时期主要表现在资产价格波动，超低利率以及事情何时可能趋于平稳的不确定性，以及有关如何保护投资组合绩效的问题。

答案在于确定和提高效率以最大程度地提高性能和最小化成本，并且尽管有许多关于如何执行此操作的选项，但它们通常很孤立或只有一个USP。另一方面，税收优化不仅为投资者带来收益，而且还为所有人创造了规模经济，从而为所有人带来了好处，为银行创造了数百万甚至数十亿的储蓄。

不断发展的退税

退税程序曾经是一个繁琐的工作，银行必须自行管理，并且需要详细的，行业和特定国家的知识，才能掌握不断变化的要求和法规。而且，当我们考虑到许多国家（例如英国）允许免征资本收益时，税收优化似乎并不是该过程不可或缺的一部分。但是，并非所有国家/地区都如此，并且可能对全球投资组合产生严重的税后影响。

此外，即使您能够避免双重征税，取回款项也并不总是听起来那么简单。再加上国家通常有相互矛盾的税收规定或要求，即使对于具有适当专业知识和经验的国家，在退税空间中导航也是一个挑战。

归根结底，为投资者提供税收优化最终将给私人银行和财富管理机构带来沉重负担，而私人银行和财富管理机构往往没有正确的解决方案，它们依赖过时的技术和手动流程。虽然这通常对企业来说很好，但在税收优化方面不再适合此目的。迄今为止，知识和专业知识已成为保护和维持有利可图的投资并避免税收流失的关键。但是，通过税收优化服务的出现，投资组合经理现在可以轻松地进行管理和再投资。

如今，技术已经改进了流程，使银行能够在线访问和提交退税以及相关文档，而技术提供商则可以在幕后与保管人和税务机关协调下一步行动。从本质上讲，在确保执行的一致性和完整性的同时，省去了繁琐的工作。

通过技术简化税收

从理论上讲，税收优化似乎是一个容易的选择，但并非每家私人银行或财富管理机构都总是这么做。如果没有正确的支持和设置，包括创新技术和自动化，税务报告就必须手动完成，从而导致劳动密集型流程和大量时间浪费。对于习惯于某种操作方式的流程而言，更改这些流程可能会不堪重负。

通过使退税数字化，银行将更有能力优化收益并提高效率，同时减少冗余和不必要的复杂性。基于云的解决方案或平台可以为银行，财富管理机构和投资者提供安全可靠的解决方案，以访问和提交所需的任何信息，自动处理数据以确保一致性和完整性。

至关重要的是，打算提供税收服务的提供商必须能够使用正确的软件和数据处理功能有效地做到这一点。这不仅促进了服务的连续性和流程效率，而且是可持续地处理这种复杂情况而不浪费时间或金钱的唯一可持续方式。

端到端，技术驱动的税收服务为私人银行和财富管理公司提供了众多优势，其中最重要的是能够在动荡时期保持连续性。随着我们在2020年底到2021年之间的发展，这将变得越来越重要，因为银行，经理和投资者希望在困难的市场中为客户提供新服务并加强现有关系。

随着投资者寻求在全球经济衰退中寻求回报，对创新解决方案的需求只会增加。诸如基于云的软件，人工智能和数据优化之类的技术不仅可以改善退税流程，而且可以改善资本市场中的整体客户体验。私人银行和财富管理机构有能力提供这些创新的解决方案，但是如果那些人没有有效地做好准备并保持领先趋势，将会冒着将现有客户和新客户流失到能够以更少的钱提供更多服务的人的风险。

通过 Ifty Nasir， 联合创始人兼首席执行官 背心，股份计划平台

在对500家中小企业的调查中，近一半告诉我们，大流行使他们重新评估了其运作方式。这并不奇怪，因为他们今年面临一些独特的挑战。大流行初期的政府支持现已延长至2021年3月，但许多企业仍在挣扎。

聘用好人才可以在短期内改善现金流，但会对业务产生长期的破坏性影响。同时，激励远程工作并为工作担忧的员工并不容易。因此，以“股份”和“期权”计划形式进行的股权共享变得越来越受欢迎也就不足为奇了，四分之一的中小型企业现在与员工和更广泛的团队共享股权

但是，股权共享可能是一个复杂的领域，很容易出错。当出现问题时，您有可能（为您和您的员工）制造税收问题，激发团队动力，甚至为公司带来未来的资金问题。因此，选择正确的方案进行设置非常重要，但也要确保对其进行管理。

以下是现今英国初创企业和中小型企业使用的主要计划的简要概述。全球都有类似的计划和考虑因素。

1. 电磁干扰选件方案– 这是最省税的方案。对于任何价值增长，收件人只需支付10％的资本利得税（CGT）。雇主还可以抵销该计划的成本和雇员抵制其公司税责任所实现的价值增长。您还可以设置条件来控制资产的释放，例如服务时间或绩效。接收者不能简单地放弃股票，却没有带来任何价值（这是我们与之交谈的许多企业和创始人最关心的问题之一）。 电磁干扰期权计划被41％的中小型企业（其股权）使用，并且有充分的理由是最受欢迎的。阅读我们的完整指南 电磁干扰 想要查询更多的信息。
2. 普通股  –这是业务的普通股的发行，通常无条件并立即生效。它们通常是针对现金投资发行的。一旦员工（或任何其他接收者）拥有普通股，您将无法控制其后的股份。个人可以轻易放弃股票，因此我们通常不建议他们分享尚未完成的贡献。它们也没有税收效率，因为接收者将必须按照其边际所得税（IT）税率缴纳当时股份的任何价值。 31％的中小企业使用这些工具。
3. 成长计划  –当创始人为公司创造价值时，这是一个不错的选择。接收方仅从股票发行之日起就分享企业的资本增长。您可以将增长份额分配给任何人（不仅是员工），还可以附加其他条件。这些股票限制了接收方在收到股权时必须缴纳所得税的风险，因为它们发行时没有任何价值，但会根据出售的价值增长支付CGT。 31％的中小企业采用增长计划。阅读有关增长份额的完整详细信息 这里.
4. 股权激励计划– SIP –这是面向所有员工的节税计划，使公司能够灵活地调整计划以满足他们的需求。 23％的中小企业使用了股权激励计划。
5. 未批准的选项 –这些收税效率不高，因为接受者在行使期权时会以高于行使价的股份固有价值向IT支付费用。也就是说，与其他选项相比，它们确实提供了更大的灵活性，并且最容易设置，因为您不需要HMRC批准。 22％的中小企业使用未经批准的选项。

这值得麻烦吗？我们在今年早些时候（即首次锁定期间）进行了 一块 研究 与业务负责人一起，探索他们与员工和更广泛的团队共享股权的态度。我们与500多家中小型企业的所有者进行了交流，并确定了六项主要的商业利益：

• 招聘。 您可以将薪资与权益相结合，以创建与其他实力雄厚，财力雄厚的公司相匹配或提高的薪酬待遇。
• 留住最好的人才。 事实证明，股份计划可以增加员工保留率，并且可以帮助您减少聘用成本（如果不避免）。
• 提高生产率和性能。 研究表明，作为股东的员工对工作和贡献也更加投入，因为他们直接感受到了“他们”公司价值的增长。
• 提高员工敬业度和幸福感。 员工对企业的使命，方向和成功所感到的感受越多，他们为公司做出贡献的动力就越大。
• 缓解现金流压力。 股本可以用来减少融资需求。您可以通过股票或期权激励他们，而不是向人们支付最高的费用和巨额奖金…给他们分享他们正在帮助创造的未来。

招聘和留任显然是关键因素。看到原因并不奇怪。公司的成功或失败很大程度上取决于他们吸引和留住的人员的素质。但是，对于较小的初创雇主来说，吸引合适的人才可能很困难。优秀人才通常会吸引为家庭品牌工作的想法，他们寻求工作保障，并受到全面的员工福利待遇和高薪所吸引，这是大多数小型公司所无法承受的。员工持股计划是小公司在劳动力市场上与大公司竞争的有效方法，具有巨大/巨大的潜力。

但是，在这个充满挑战的时刻，钱不仅仅在于钱，在大流行期间保持人们的注意力和动力是大多数雇主最担心的清单。如果选择正确的方案，股权共享会鼓励员工将其动机与业务的长期成功（短期或短期收益）保持一致。而且，现在，这可能比什么都值钱。

如果您想了解细节，请查看 我们的员工持股计划指南.

• 十分之七的富裕一代说千禧一代正在带领他们的家人朝着更可持续的投资方向发展
• 五分之四 所有几代高净值家庭成员表明，负责任的投资对他们很重要
• 五分之四的富裕家庭已经改变了投资方式，以表达他们对社会和环境责任的更多信念
• 尽管人们对负责任的投资前景持相同看法，但五分之三的人表示，几代人之间对风险的不同偏好影响了金融和财富转移计划

巴克莱私人银行（Barclays Private Bank）进行的一项有关代际财富转移的新研究系列表明，ESG投资已被年轻一代纳入富裕家庭的考虑范围。尽管有相互竞争的优先事项和对风险的不同看法，这导致家庭对可持续资产的分配增加，并且在不同年龄段的财务规划中充当共同点。

巴克莱私人银行的 更聪明的继承：代际财富转移的挑战和机遇 全球情报公司Savanta进行的一项研究表明，三分之二（68％）的高净值人士表示，他们的孩子在可持续和负责任的投资事务上一直领导着家庭。

结果，可持续投资现在引起了各个年龄段和年龄段的更多高净值个人的共鸣，将家庭团结在一起，共同负责地承担共同的投资目标，并获得财务回报。十分之一（11％）的人说，对环境产生积极影响是个人的首要目标，而超过三分之一（37％）的人坚决认为，负责任的投资现在对他们很重要，表明了ESG问题的潜力与各代人的总体财富目标保持一致，并使家庭团结起来确保他们的财务未来。

此外，对于每个研究年龄组中的五分之四，负责任的投资在一定程度上对他们来说很重要，40岁以下的人群中有81％，41岁至60岁的人群中有77％，86％超过60岁的年轻人表示同意。

家庭观念的改变正在改变投资组合的分配

态度的改变导致高净值家庭的投资方式发生了重大变化，近五分之四（78％）的人表达了他们对投资中的社会和环境责任的看法。

这一变化在英国（83％）和中东（82％）中最高。相比较而言，印度的经济实力较低，但出于社会和环境方面的考虑，印度仍然占62％的投资，这表明国际社会正朝着更加可持续的投资方式迈进。

对于那些尚未以这种方式进行投资的人来说，22％的老年人希望了解有关其可持续投资选择的更多信息，而19％的年轻人则有兴趣了解更多关于专门为正面的社会和环境影响而进行投资的信息，这表明趋势可能会继续增长。

在继任计划中寻找可持续的共同点

可持续投资可能为世代之间的共识提供了场所，在这里，诸如风险偏好之类的问题继续带来不同世代的观点。 61％的家庭成员认为，几代人之间的风险偏好不同，影响了他们共同投资的方向。

高净值家庭表示，人生价值观（57％），社交媒体的影响（47％）和教育背景（40％）的差异也很大，这也导致了各代人的观点和优先事项有所不同，进而影响财务和继任计划。

千禧一代中有一半（50％）的人说，这些因素使他们感到自己的总体财务目标没有被其他家庭所理解。

老一辈对慈善的热情

慈善事业是年轻一代利用家庭财富对世界产生积极影响的另一个领域，但是与可持续投资相反，慈善捐赠往往由老一代领导，这表明每个年龄段的人都在寻找不同的方式来回馈社会。

与60岁以下的40岁以下人群（20％）相比，60岁以上的人群更普遍地认为慈善是他们的激情（38％），但是在大多数家庭（74％）中，老一辈负责管理对孩子的慈善活动。

巴克莱私人银行可持续发展和影响力投资主管Damian Payiatakis评论：

“我们的研究表明，长期从事可持续投资的年轻一代如何在家庭内部提供声音推动力，改变老一代的观念。

“同样，关于可持续投资的大多数叙述都集中在与人和地球一起为您的投资组合带来收益方面。现在，我们可以看到它在使您的家人适应共同价值观并支持代际财富转移方面的潜在好处。

“随着家族首领们考虑继任规划和投资，超越了他们的个人寿命，我们的对话已扩展到包括可持续投资如何确保子女的未来，他们准备继承家族财富以及围绕财富进行家庭讨论的共同基础。 ”