类别: 面试

中央证券存管条例:发挥的状态

Manuj Awasthi,Wipro Limited金融服务证券和资本市场董事总经理

与生活中的大多数事物一样,人们希望和谐与效率。市场监管者也没有什么不同-他们专为实现这种和谐而奋斗,而明确运营是实现这种和谐的好方法。但是,由于认识到人性,欧盟在寻求和谐的同时坚持了使违约不成为选择的机制。现在,实现合规性并避免严格的处罚已成为证券市场参与者的首要任务。 《全球银行与金融评论》采访了Wipro Limited金融服务证券和资本市场管理顾问Manuj Awasthi,讨论了以下主题:

什么是中央证券存管条例(CSDR)?

中央证券存管条例(CSDR)是欧盟中对中央证券存管处(CSD)进行管制的立法。 2014年8月,CSDR发布,以统一适用于欧洲CSD的不同规则,在这些CSD之间建立公平的竞争环境,并提高欧盟证券结算和结算基础设施的安全性。 CSDR的广泛影响对参与证券结算的所有市场参与者都有间接影响。

CSDR对行业的影响是什么?

随着CSDR的实施,所有欧盟成员国都必须申请通用许可才能进行操作。该许可证还包括CSD在欧盟运营的欧盟护照。该许可证列出了CSD需要满足的最低标准的操作和性能标准。为什么需要这个?好吧,这可以帮助所有CSD避免并避免重大财务或结算风险的可能性。有了这一要求,可以测试CSD的运营弹性和治理标准,并在需要时增强治理标准。但是,CSDR的影响不仅限于CSD。该法规影响交易后空间中的所有参与者,即保管人,清算所和清算银行。

这对行业意味着什么?

好吧,这意味着很多事情。获得许可和护照的严格规定和要求可以减少CSD的数量,从而减少市场的分散程度。买入和现金罚款将阻止结算失败,从而大大减少了失败;并且拥有单独的银行许可证和服务将在投资和银行服务之间划清界限。

CSDR的下一步是什么?

2017年3月,欧盟委员会发布了关于对CSD的授权和监督,对CSD的审慎要求,内部化结算和现金罚款的报告的监管标准。从那时起,我们看到了CSDR的技术标准生效,并且CSD申请重新授权的截止日期。在2019年3月,我们将看到执行关于现金罚款和内部结算的第二级立法。然后将在2019年9月开始修订1级法规。

此外,CSDR要求以非实物化或固定化形式发行和交易证券。欧盟的大多数国家已经朝着这个方向发展,除了爱尔兰和英国的一小部分。当局已实施了2023年时间表,以实现新发行证券的完全非物质化;以及2025年时间表,以实体形式存在的现有证券。

Wipro如何应对这一切?

Wipro以多种不同的方式做出响应。首先,通过数字化和流程简化来帮助实物/纸质证券的非物质化过程。其次,通过数据分析。人工智能(AI)可以借助违约数据的历史来帮助分析结算失败的数据,得出可能的违约原因,具有最大违约概率的实体。

另一种方法是通过Wipro的Transform X,该引擎可将非标准化格式转换为标准化格式,因此可在此处提供显着的优势。这将通过提高STP费率来加快结算过程。最后,通过进入T + 2结算周期,这意味着必须更快地执行和完成交易后流程。这也表明需要更快,更准确的对帐过程。 Wipro向我们的合作伙伴提供解决方案,以确保更快,更简单,更有效的实时对帐。

分享