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尼日利亚的保险状况和增长之路

上周末,《 2019年尼日利亚保险业报告》 从泻湖到海洋 ”由尼日利亚领先的研究机构Coronation Research发布。该报告对保险业进行了批判性研究,概述了保险业的现状以及存在的增长机会。要了解更多信息,我们与 盖·查托里斯基(Guy Czartoryski) ,研究主管 加冕商业银行 .

I在您最近关于尼日利亚保险业的报告中,您谈到了极端 缺少 渗透率以及您看到的三个重要增长机会。政府与所有监管机构的合作,小额保险和市场教育,最后是技术。如果我们关注政府与所有监管机构(保险,电信,银行)的第一个合作领域。为什么是这个钥匙?为什么不把这一切留给保险监管机构呢?

盖·查托里斯基(Guy Czartoryski)

首先,请考虑国家保险委员会(NAICOM)的工作艰巨。想象一下您要监管59家保险和再保险公司的情况。这些公司中有些没有太多资本,有些正在亏损,另一些则可能不符合规定。

NAICOM在大多数情况下很可能会照顾并解决困难的案件。因此,它在最弱的公司上花费了过多的精力。在这种情况下,您需要询问如何以战略方式解决问题。答案是提高最低资本门槛,因为这可以稳定行业的财务前景,并有可能同时减少参与者的数量。

NAICOM可以自己做很多事情。还有其他因素对其有利。如果NAICOM五年前做到了这一点,那么用于行业扩展的可用数据和技术就不会像现在这样发达。今天,尼日利亚有3800万个银行验证号码,这是一个非常重要的起点。注册的移动电话线路超过1.7亿条(尽管客户数量不尽相同)。提供了服务数百万客户的技术平台。

但是,可以说该行业需要比目前更高水平的监管合作。我们的研究结果之一表明,允许更多银行保险或更多地参与电信分销的潜力可使保险普及率从目前的0.31%(行业总毛保费除以名义GDP)提高到这一水平的十倍。水平超过八到十年。这将使所有各方受益:保险公司,银行和电信公司。这是一个非常容易出售的概念。

我们查看了其他人均GDP相似的保险市场,例如印度和肯尼亚。印度的保险渗透率为3.69%,肯尼亚为2.37%。在加纳,按美元计算,整个行业的总保费在2013-17年间有所增长,而在尼日利亚则有所下降。我们对为什么尼日利亚的保险业表现不佳的文化解释表示怀疑。以通货膨胀调整后的价格或美元计算,尼日利亚的毛保费总额在十年内几乎没有增长。原因是:缺乏资金;缺乏规模;太多的公司;监管合作不足。

最后一点是有争议的,但是支持这一点的证据很充分。在印度,政府使用国有保险公司支持了大规模的保险业务。优先推出小额保险。在东南亚,已经使用了许多不同的方法,包括银行保险和移动电话。在加纳,移动电话扮演着关键角色。我们认为,与其他国家/地区相比,尼日利亚通过移动电话管理银行保险和分发的法规更为严格。然而,银行和移动电信分销渠道的实力毋庸置疑,它们已在其他地方成功使用。有观点认为监管机构应密切合作。

您能告诉我们NAICOM改革的战略意义吗?

我们对尼日利亚59家保险公司中的38家进行了抽样调查,这些公司有足够的信息,并计算了NAICOM的改革将如何影响它们,因为今年5月,NAICOM发布了重要的通知。答案是,只有37%的公司满足了NAICOM的新资本要求,而另外25%的公司至少达到了NAICOM的新资本要求的75%。我们认为,如果一家保险公司达到NAICOM资本要求的75%,那么它可能会发现有可能筹集少量额外资本或保留收益以完全遵守。因此,我们认为我们样本中的62%不会面临重大困难。

还有其他的。 11%仅满足50%的资本要求(但不超过75%),而27%不满足50%的资本要求。这意味着许多公司将不得不筹集资金。我们已经知道有八家公司筹集了新的资金,并且我们预计还会有更多。但是,有些公司将无法自行筹集资金。他们的前进之路将是与其他公司合并。但是即使如此,我们仍希望至少有一些公司被完全淘汰。我们认为公司数量将从59家减少到25家左右。

显而易见,这与2004年尼日利亚的银行业改革进行了比较,该法案大幅提高了银行的最低资本水平,并将其银行数量从89家减少至25家。保险业正在发生类似的情况。众所周知,银行随后进入了快速发展时期,总贷款总额在2004-09年之间以通胀调整后的复合年增长率增长了26.9%。因此,从2020年中期开始,对保险业的战略意义将是拥有更强大的资本基础,更少的公司以及快速增长的潜力。

当然,我们不完全知道2020年中期将出现的保险业形态。但是,我们可以做一些一般性的观察。首先,它可能拥有六到八家由外资支持(如果不是多数外资控股)的领先保险公司。这是很重要的,因为他们在东南亚和印度拥有推出保险的经验。其次,它可能拥有六到八家领先的尼日利亚原住民保险公司。因此,领导人很可能是外国人和当地人所有。

保险公司可以采取哪些措施来提高其盈利能力和净资产收益率?

在我们的报告中,我们详细研究了尼日利亚保险公司的盈利能力。随着时间的推移,股本回报率通常低于无风险利率,换句话说,内部收益率低于您在国库券上的收益。而且,如果收益率不超过国库券的收益率,那么收益率将远不及股票成本。因此,这不是一个好情况,也不是一个容易为增加新资金筹集业务理由的情况,除非您可以说未来会有巨大的增长。

我们还查看了尼日利亚保险公司的损失率,从而了解其承保能力(有时称为风险转移的获利能力)是否存在过错。也许令人惊讶的是,尼日利亚保险公司的赔付率并未超出国际规范的范围。分部门(复合,非生命和生命)之间存在差异,但总的来说损失率似乎不是问题。

问题在于费用比率。有很多东西远远超出了我们认为在全球行业中的正常水平。但这也许不足为奇。毕竟,我们所谈论的行业实际上在过去十年中几乎没有增长。当业务不增长时,固定成本很难承担。这些公司在达到合理的固定成本规模时存在问题。

将损失率和费用率加在一起就得出了合并率,业界的目标是使损失率小于100%。大多数尼日利亚保险公司大部分时间都超过100%。有一些显着的例外,但总的来说这不是一个非常有利可图的行业。由于不是在大多数情况下都应归咎于承销商,所以真正的问题来自缺乏规模。长期来看,几乎没有增长时,规模不足就不足为奇了。

小额保险产品将如何帮助提高知名度?

保险与信任有关。在任何市场中,您都始于怀疑的受众。如上所述,我们认为文化原因不能解释尼日利亚缺乏保险渗透的原因。小额保险的作用是向许多客户提供低成本的保险,并在此过程中使市场熟悉保险的概念和操作。可靠的索赔历史在这里很重要。一种方法是将基本的事故保险与其他服务(例如银行或电信服务)捆绑在一起,以使成本不被注意到,因此不受挑战。

小额保险的关键在于,它被广泛认为满足发展目标。如果您考虑家庭经济学,以及人身事故可能对他们造成的破坏性影响,那么小额保险对于实现经济安全就变得至关重要。一旦市场了解到它正在购买经济担保,那么出售保险就变得容易了。

保险公司可以从印度学到哪些主要经验教训?

并非每个市场都具有印度所拥有的结构优势。有大量的州保险公司以及州银行依赖。关于印度的第一点是,该监管机构被称为印度保险监管与发展局(IRDAI),其关键词是发展。因此,监管者是一个发展机构,而不仅仅是裁判。来自印度的下一个教训是,公共部门带头发展了保险业,而私营部门则从此带来的市场教育中受益。

技术如何帮助保险公司降低成本,提高知名度并提高净资产收益率?

不同的市场以不同的方式发展保险。在尼日利亚,所有要素都存在于技术数据集和操作平台方面。并且,从2020年中期开始,将有一个资本重组的行业,该行业将经历整合过程。无论采用哪种技术或多种技术,都不得而知。但是,该行业转型的所有原始要素都已经到位,因此NAICOM的改革正逢时机。

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