类别: 贸易

目前与大宗商品交易有什么关系?

通过 西尔万·图勒伦特 Horizo​​n Software首席执行官

伦敦金属交易所(LME)交易圈一百多年来一直是金属交易员喧闹的家。它是世界上最古老,最大的金属市场,并且是最后一个公开叫价交易场所的所在地。但是,最近,这个古老的交易环在大流行期间已经关闭,而就在几周前, LME宣布 它将继续保持六个月,并且正在采取步骤来改善其电子交易。这个新闻与不断增长的关于大宗商品的叙事相吻合,关于向电子交易的转移已经在表面下冒了。

大宗商品肯定正在引起轰动。这场危机对不同的原材料产生了不同的影响:美元走弱和通货膨胀风险上升对某些商品而言是个好兆头,而贵金属非常有吸引力,正如黄金达到历史高位所见。另一方面,石油经历了艰难的一年,并经历了沙特-俄罗斯价格战的创纪录低点。这是动荡的一年,现在价格似乎将飙升。高盛(Goldman Sachs)最近的一份分析报告预测,来年的商品市场将保持乐观,该公司预测其商品指数将飙升28%,其中能源(43%)和贵金属(18%)为首。

因此,越来越多的情况似乎表明2020年将成为大宗商品的分水岭,而未来的几年很可能会带来重大的转变。尽管这种进化可能部分是由冠状病毒引起的,但这些变化已经积累了一段时间。商品是进行电子交易的最后一种资产。外汇市场是90年代首度大跌的货币,自那时以来,股票和债券已将技​​术集成到其基础设施中,并且其技术日趋稳定。

大宗商品的吸收缓慢可以用几个事实来解释:交易量较小且流动性较少,而工具通常不那么具有异国情调,从本质上讲,这对于它们开发这种技术并不是至关重要的,至少直到现在为止。这意味着,在大多数情况下,商品交易中的技术有些过时了。但这正在改变。大宗商品交易正朝着我们在其他资产类别中看到的复杂程度迈进,而自动交易和算法交易正变得日益重要。

然而,随着商品交易机构正在升级其系统,它们将开始发现手头的工作范围。升级整个贸易社区的运作方式并非易事,因此在这些大型组织中有许多工作要做。这需要进行大规模的技术改造,交易所和贸易公司都必须谨慎行事,仔细制定整体的分步实施策略,最好采用敏捷的V模型方法。

工作流需要在每个阶段进行升级,以确保流畅的端到端交易体验。因此,为了取代臭名昭著的戒指,这些参与者将寻求改变其交易基础架构的关键要素,包括对匹配引擎进行重新设计并改善与票据交换所的沟通。

但是,这些变化超出了技术范围。为了使商品参与者在社区中成功转型,交易所需要拥有高技能的技术并改变交易的文化。目前,所有这些操作都是在锁定的背景下完成的,这使事情变得更加困难,并且可能减慢实施速度。

显而易见的是,冠状病毒肯定是商品改革的催化剂。这是对商品交易基础设施即将到来的预兆,因为几年后,商品交易可能与现在的情况大不相同,而且交易戒指也成为历史。

分享